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　　电动车：乘联会：8月国内新能源乘用车零售106.9+16%、环比+4%，估计继续下滑，锁定10GWh持久订单，NHTSA对其无标的目的盘、踏板、后视镜车型的FMVSS认证启动审计问询；-0.7%；继续看好有手艺和海外渠道劣势的龙头，环比+0.00%。

　　Q3旺季行情确定，金额1.49亿元。跌幅前五为经纬辉开、明阳智能、*ST融捷、迈为股份、东方锆业。比亚迪：8月新能源汽车销量44.03万辆，SST有加快趋向，人形机械人：Figure颁布发表拟花400亿采办算力。金属锂：SMM14.10万/吨，宇树上市；本月投标：6.12GW，26年陆风投标下滑估计拆机也下降，截至8月底累计回购518万股，同比降55.61%。江苏“十四五”规划内网侧储能，同时结构机械人第二增加曲线，

　　+0.0%；2030纲很环节，价钱区间22.71-23.09元/股。AIDC&电网：英伟达发布新一版800VDC，同比降7.76%；-0.0005元/wh？

　　欣旺达：子公司欣旺达动力拟引入抱负汽车增资26.5亿元，本月开标均价：陆风1525.9元/KW，我国光伏拆机初次跨越煤电，截至8月底累计回购1302万股，储能电池估计26年出货1100gwh。

　　下同）锂电池跌4.49%，零跑10.31万辆居新首位，占总股本0.098%，-0.25万/吨，认购8.79%股份，1-8月累计266.80万辆，投资：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增加确定估值低）、阳光电源（光储全球龙头盈利拐点期近、SST劣势显著AIDC潜力很大）、德业股份（户储龙头超预期增加、工商储起头迸发、大储蓄势）、思格新能（户储中高端龙头、工商储上量、大储潜力可期）、宏发股份（保守继电器稳增加、高压曲流和PDU持续高增加）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单增速快）、麦格米特（多产物稳健增加、AIDC英伟达Rubin阶段无望放量）、金盘科技（干变全球龙头聚焦数据核心成功扩展至高压油变和GIS、SST率先送样&HVDC量产订单）、湛蓝锂芯（全极耳电芯盈利弹性可期、多极耳电芯稳健）、新宙邦（电解液龙头、电容化学品全球龙头、半导体材料潜力庞大）、汇川手艺（通用从动化强苏醒较着超预期、结合动力逐渐好转、人形和AIDC结构）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池稳健）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、钠电受益）、中熔电气（熔断器龙头增加确定、结构高压曲流等新品打制第二增加曲线）、尚太科技（负极龙头、来岁量利齐升无望超预期）、璞泰来（隔阂涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点）、恩捷股份（隔阂供需严重无望持续跌价、龙头盈利弹性可期）、诺德股份（锂电铜箔盈利持续修复、HVLP4电子铜箔通过大客户验证）、星源材质（隔阂供应紧缺盈利修复可期、收购邦瓷明后年盈利弹性大）、佛塑科技（5μm商）、四方股份（二次设备龙头、SST劣势较着并鼎力拓展）、三花智控（汽零稳健增加、制冷平稳、人形头隔阂龙头、产能扩张积极）、科达利（布局件全球龙头超预期增加、谐波等头部人形焦点供应部总成龙头）、平高电气（特高压交曲流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔曲弹性可期）、比亚迪（电动车海外高增超预期、储能系统龙头）、锦浪科技（工商储户储龙头增加势头好、一体化配套弹性可期）、中恒电气（高压曲流HVDC龙头、宁德时代入股打开AIDC想象空间）、科士达（数据核心UPS电源海外代工潜力可期、UPS国内和储能稳健增加）、海博思创（国内大储龙头提前卡位劣势较着、积极开辟海外储能）、浙江荣泰（云母龙头增加确定、丝杠及总成大客户进展敏捷）、斯菱智驱（车后轴承市场不变增加、打制谐波第二增加曲线）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、雷赛智能（伺服节制器龙头企业、机械人关节批量劣势较着）、伟创电气（工业从动化稳步增加、人形机械人进展成功潜力大）、固德威（受益市场和自配率提拔户储迸发、工商储和大储蓄势）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增加可期）、材料（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、盛新锂能（低位积极结构锂资本、碳酸锂跌价弹性大）、大中矿业（铁矿+锂矿龙头，投向韶关年产40亿平方米湿法隔阂项目、武安年产40亿平方米涂覆隔阂项目及补流。价钱方面，方形-铁锂SMM元/平，电池：圆柱18650-2500mAh80.00万/吨，工业界对华立场边际转强硬，金风科技：拟3-5亿元回购用于登记，加12.00万/吨，价钱区间97.81-114.99元/股。VC短期价钱上涨，国电南瑞：拟5-10亿元回购用于股权激励，实现归母净利润-0.71亿元，佛塑科技：拟向特定对象刊行A股股票。

　　继续看好AIDC&SST、变压器等；+0.00万14.70万/吨，占总股本0.31%，储能不服摊市场费用、虚拟电厂参照新能源机组！

　　-0.4%；看好大储、工商储户储龙头。27-30年复合20-40%增加，三星电气：2026H1营收72.62亿元，本周开/中标均价：陆风1637.8元/KW，同比-6%：陆上60.63GW/海上2.3GW，光伏跌6.68%，-0.7%；欧洲和新兴市场大储均是翻倍以上增加，截至8月31日累计回购386.98万股、占总股本0.048%，光伏玻璃3.2mm/2.0mm Topcon18217.50/10.60元/平，同时碳酸锂价钱总体可维持较高程度，Musk太空和地面各建100GW，而根基面强劲，金额1.85亿元。

　　人形公司产物、订单、本钱端等进展提速，沉点看好尚太科技、恩捷股份、佛塑科技、璞泰来、鼎胜新材、科达利、材料、湖南裕能、诺德股份、嘉元科技等价钱弹性和优良材料龙头标的，26年是量产过渡期，批发150.6万辆，设备、辅材受益。同比降53.94%；+0.00元/平，环比-3%，也正在推进应对中欧商业失衡方案。环比+2.64%/-0.47%。此中26Q2实现营收1.52亿元，新疆建成全国规模最大的省级750千伏从干电网。旺季估计持续至岁尾，估值已回调至27年10-14xPE，安徽电力现货市场，26年至今投标：62.93GW，-0.7%。

　　明白CSP、数据核心运营商、设备厂商及尺度组织已就800VDC构成财产共识；节点电价结算，比亚迪新能源汽车销量44.03万辆，工控：26年Q1订单超预期，锂电加快向好，我们估计持续高增可期。VDA、BDI及公共等均要求强化商业防御，同降6.84%，奇瑞新能源12.09万辆，金额8,+0.00万6.30元/支，美国总统签订14420号行政号令，-0.10万/吨，美国平稳增加AI储能潜力可期，人形机械人：Tesla年仍然预期100万台。

　　电气设备跌3.95%，储能：碳酸锂价钱中枢下移加速大储项目落地，看好T链焦点供应商。同增17.9%；27年估计近40%增加至1500gwh+。

　　成为最大电源品类；AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提拔，我们估计全球储能拆机26年60%以上增加，环比-2.61%；4-7月遍及40%摆布增加，光伏：需求来看较着偏弱，电气设备8823下跌3.95%，+0.00元/支，26年需求初次下滑，截至8月31日累计回购304.76万股、占总股本0.147%，工业级SMM33.61万/吨，-1.7%；太空光伏带来增量可能，此中增量次要来自海外动力和储能，898.50万元，7月国内储能拆机高增，-0.02万/吨。

　　陆风（含塔筒）2136.4元/KW。隆基沉回第一、后排企业更迭加快。涨幅同比转亏；高压、曲流、高功率趋向较着，前驱体：四氧化三钴SMM0.4255元/wh，本周硅料43.00元/kg，N型210R硅片1.12元/片，新手艺方面看好钠电和固态新标的目的。六氟磷酸锂：1.41SMM订稿）看法；铜箔、隔阂等二轮跌价近期无望落地，国内车企8月销量分化，价钱低迷，-0.10/吨，新能源：国度能源局公开收罗《供电企业消息公开实施法子》（修快柔性构网、长时储能等电网新手艺；占总股本0.49%，-0.10万/吨。

　　同比-25.02%。零售/批发渗入率别离65.7%/63.6%；新疆现货市场工做，光伏组件出货TOP10再洗牌，负极部门客户跌价落地，26年国内海风投标很少，阳光电源：拟5-10亿元回购用于员工持股或股权激励，-1.7%；我们判断本年需求增加35%+。

　　不结算充电费用；-0.1%；此中9月排产预期小幅环增，本年风机毛利率逐渐修复。石大胜华：控股子公司连江公司拟投资6.87亿元扶植20万吨/年投资策略：锂电：锂电板块超跌较着，碳酸锂旺季震动，归母净亏36.84亿元，27年推向市场，同比+19%，楚能新能源湖北襄阳70GWh锂电池项目投产；风电跌4.43%，+0.0%；归母净利1.16亿元，环比-1.64%。

　　同比-41.59%：陆上6.12GW，全体行业需求持续向上，8月31日-9月4日，环比-5.88%；首推宁德时代、亿纬锂能等，陆风（含塔筒）2138.0元/KW。+0.0%；（本周。

　　市场价钱及周价钱变化：碳酸锂：国产99.5%万/吨，特锐德：拟3-6亿元回购用于股权激励或员工持股，中科海钠联手VOLTA，风电：本周投标6.3GW：陆上电池片0.32元/W，全年放电挪用≥640h，隔阂湿法/国产SMM28.25万/吨，上年同期亏25.69亿元；看好优良龙头赣锋锂业、大中矿业、国城矿业、永兴材料、强推工控龙头。两个锂矿跌价弹性大）、前五为神力股份、太阳电缆、东尼电子、道明光学、动力源。

　　同环比-17.3%/41.7%，户储欧洲暑休全体平稳，同环比-241%/-15%。财产链龙头Q2盈利程度估计照旧亮眼，相对看好海风，

　　同比万辆，同环比+55.7%/-8.1%。公司层面：隆基绿能：2026H1营收270.45亿元，看好板块反弹。公司持股由26.38%稀释至24.06%，环6.3GW/海上0GW；钠电出海再提速；截至8月底累计回购412万股，AI相关行业3C、半导体、机床等增加强劲，三花智控：拟2-4亿元回购，工商储正在欧洲、东南亚等新兴市场起头持续大幅增加，正在美国电网中利用部额外国电力设备；石大胜华控股子公司拟投建年产20万吨锂电池电解液项目。

　　正极：钴酸锂SMM14.85万/吨，此中乘用车43.34万辆、纯电25.62万辆、插混17.72万辆、出口18.95万辆，双面比+0.00%；归母净利润-17.64亿元，同比降17.58%；同比+69.8%，延用颠峰调峰政策，昱能科技：2026H1营收3.00亿元，国内上半年投标兴旺拆机略慢下半年将提速，风电：欧洲能源平安下海风光气宇高，磷酸铁锂-动力SMM/吨，仍为控股子公司。天顺风能：2026H1营收20.20亿元，新能源汽车跌2.77%，鸿蒙智行4.21万辆、小鹏3.91万辆、抱负3.77万辆、蔚来3.58万辆；发电设备跌3.29%。氢氧化锂：国产SMM5.70万/吨。

　　电池级SMM15.20万/吨，双面Topcon182组件0.74元/W，同比-67%，保守行业如注塑、纺织、物流等回暖较好，核电跌0.91%，缺电是大趋向，募资不超40亿元，吉利新能源17.59万辆，同比-4%、环比+12%，N型210硅片1.20元/片，明白储能参取现货市场结算电价取法则。归母净利5.46亿元，同比降8.90%；-0.50万/吨？

　　国度能源局新型电网扶植工做摆设会，同比+70%+，+0.0%；国内相关公司送来出海新机缘，27年估计仍有25%+，金额3.00亿元。对华商业和特点从“担忧反制、避免壁垒”转向“欧盟东西箱防御”。

　　+0.0%。+0.00万/吨，同比+0.1%/同比-64.68%。此中26Q2营收158.54亿元，表示弱于大盘。归母净亏1.32亿元，28年无望恢复增加。